币圈惨遭血洗，“杠杆币”的“数字货币金库公
作者：365bet体育投注日期：2025/11/10 浏览：
去年十月开始的加密货币抛售正在成为今年华尔街最热门的投资策略。通过借债或筹集资金购买比特币、以太坊等加密货币的“数字货币财政部公司”一度被投资者视为使用加密货币的绝佳工具。现在，他们的股价跌幅超过了他们持有的代币。这一模式由 Michael Saylor 在 2020 年首创，他将一家名为 MicroStrategy 的小型软件公司转变为比特币鲸鱼。该公司市值去年7月曾达到近1280亿美元的峰值，但目前已跌至近700亿美元。 MicroStrategy 的股价在过去一个月下跌了 25%，而比特币同期下跌了 15%。本轮暴跌影响了许多认真的投资者，包括著名风险投资家彼得·蒂尔(Peter Thiel)。 Thiel 支持的以太坊财资公司 Bitmine Immersion Technologies 过去一个月股价下跌超过 30%，他投资的另一家生物科技公司Ethzilla同期股价下跌了23%。加密货币市场总价值较 10 月 6 日触及的近 4.4 万亿美元的历史高位已下跌近 20%，几乎抹去了今年前 10 个月的所有涨幅。年初至今涨幅仅为2.5%，比10月6日创下的12万美元历史高点低了约18%。国债公司的溢价交易逻辑受到质疑。数字货币财资公司的主要问题在于，投资者实际上为持有加密货币的公司支付了高于其资产净值的溢价。 Spectra市场总裁布伦特·唐纳利(Brent Donnelly)直言不讳地说：“这整个概念对我来说毫无意义。你只是用2美元购买一张1美元的钞票。最终这些溢价将被压缩。”这种怀疑并非无稽之谈。华尔街著名卖空者吉姆·查诺斯 (Jim Chanos) 在购买比特币时做空了 MicroStrategy，他认为投资者没有理由支付Saylor 公司的溢价。周五，他告诉客户是时候结束交易了。他在周日接受采访时表示，尽管财政部公司股票仍被高估，但溢价水平已不再极端，“这一逻辑已普遍实现”。当国债公司首次出现时，它们为之前难以直接投资加密货币的机构投资者提供了一个渠道。但过去两年推出的加密货币交易所交易基金提供了相同的解决方案，涵盖了财资公司的独特主张。马修·塔特尔表示，此次扣押放大了“数字资产库公司本质上是杠杆加密资产，因此当加密货币下跌时，它们会下跌得更多”的风险。他管理的旨在提供双倍微层回报的MSTU ETF在过去一个月下跌了50%。这一行动的效果在许多财务公司中显而易见。塔特尔还强调，“比特币已经证明比特币资金公司Strive Cole首席执行官Matt表示，该公司今年早些时候筹集资金购买比特币的平均价格比目前水平高出10%以上。Strive股价在过去一个月内下跌了28%。Cole表示，许多资金公司“陷入困境”，因为面临亏损的公司很难出售新股来购买更多加密货币，这可能给加密货币价格带来压力，并引发人们对加密货币价格的质疑。商业模式 出售比特矿期权以帮助损失 持乐观态度，在社交媒体上声称比特币处于“折扣”。
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